弘阳地产高成本发美元票据 上年融资利息资本化陡增

弘阳地产高成本发美元票据 上年融资利息资本化陡增
2019年06月26日 11:52 新浪财经

  新浪财经上市公司研究院 大眼楼管/肖恩

  新浪财经讯 6月26日,弘阳地产集团有限公司(下称“弘阳地产”)发布《发行于2022年到期的金额为2.5亿美元的10.5%优先票据》的公告,票据购买方包括中金公司、巴克莱、瑞信、国泰君安国际、建银国际、中银国际、招商国际、海通国际、汇丰及摩根士丹利等投资机构。

  扣除相应的报销折扣及佣金等开支之后,估计票据发行所得款项净额为2.37亿美元,此次折扣发行的优先票据的发售价将为票面值的96.274%。据公告称,此次发行美元优先票据的用途为用于为现有债务再融资及一般公司用途,此优先票据将寻求在香港联交所上市,到期日为2022年10月3日。

  此优先票据将于2019年7月3日开始按照年化10.5%的利息开始计息,并附有选择性回购权,即在2021年7月3日之后,弘阳地产可以随时选择按相等于优先票据本金104%,另加相应期限的利息赎回优先票据。

  弘阳地产此次发行的优先票据获惠誉评级为B级,联合国际评级为BB-。

  根据弘阳地产上年年报,截止2018年年底,公司账面货币资金及受限制县级合计约为88.78亿元,短期有息负债及一年内即将到期的有息负债达到108.27亿元,短期常在压力较大,长期有息负债也高达110.93亿元,净负债率68.3%。弘阳地产的全年平均融资利息为15.48亿元,较2017年的8.31亿元增长了86.3%。

  值得注意的是,2018年弘阳地产15.48亿元的融资成本中资本化利息高达13.7亿元,比例大幅超过2017年,这也就是的融资利息大涨86.3%的情况下,账面融资成本显示仅增长13.1%。

  弘阳地产此次以10.5%的票面利率发行有限优先票据,考虑面价折扣和相应的费用,以及房地产公司通常都会实施的赎回操作,此次优先票据的融资成本明显高于10.5%。高成本融资或在某种程度上解释了公司在短期遇到了一定的资金压力。

  据公司运营数据公告显示,今年前5个月,弘阳地产累计销售203.43亿元,累计销售面积157.86万平方米,平均销售价格为12953万元/平米。2018年全年销售额达到473.38亿元,今年前五个月的销售为去年全年销售的43%。

责任编辑:公司观察

票据 利息 弘阳地产

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